时寒冰在所著的《中国怎么办 —— 当次贷危机改变世界》一书中，得出全球性通货膨胀即将到来的结论，认为各国滥发货币会推动黄金价格上涨。他表示，既能避险，又能应对通货膨胀的工具首选黄金。以下是时寒冰对黄金走势不同阶段的一些分析：
  • 奥巴马上台后的快速上涨：时寒冰在奥巴马上任前就建议朋友买入黄金期货及国内的黄金股票，之后黄金价格从 1 月 16 日起猛涨，2 月 20 日即突破 1000 美金。
  • 震荡、调整阶段：在经历了快速上涨之后，黄金市场进入了震荡、调整阶段。
  • 美元进入贬值轨道，为黄金上涨累积能量：时寒冰通过利益分析法得出 3 月 4 日是重要时间交叉点，该日美元见阶段性顶部，开始步入下跌轨道，同时美国股市见底，为黄金上涨创造了条件。
  • 黄金的补涨阶段：其他资源价格持续上涨，而黄金涨速较慢，形成估值洼地，这一阶段是黄金的补涨阶段，也是对通胀及诸多不确定性风险的确认阶段。
2025年时寒冰认为黄金依然有支撑：越是货币贬值快的国家购买黄金积极性越高
现在黄金网络销售平台都在伊朗疯狂的宣传，并且都是在面向中低收入者宣传，因为他们就是已经到了全民都必须囤黄金来应对通胀的地步了，那些有钱人估计更早的就把资产换成黄金了。在去年9月份的时候，伊朗6个月来的黄金进口量同比已经增长了6倍。特朗普再开始制裁的话，这个趋势呢，只会更加明显，毕竟现在伊朗里亚尔已经跌到历史新低了，它一直在跌。
货币贬值快意味着该国货币的稳定性差，在国际贸易、债务清偿等方面面临更高风险，持有过多本币或与本币挂钩的资产，会让央行资产面临大幅缩水困境。而黄金作为国际公认的硬通货，具有相对稳定的内在价值。以土耳其为例，近年来里拉一直面临贬值压力，为了稳定本国货币汇率，土耳其央行通过购买黄金来增强外汇储备的稳定性，2024 年 1-10 月份土耳其官方储备黄金累计增加 71.8 吨 。尼日利亚也是典型案例，其货币奈拉是 2024 年全球兑美元汇率表现最差的货币之一，部分原因是旨在放开奈拉自由浮动导致的货币贬值，尼日利亚立法者因此建议央行使用黄金来支持和稳定其货币，缓和通胀风险。


从更宏观层面来看，货币贬值快往往伴随着更高的通货膨胀风险。在这种情况下，黄金的抗通胀属性就凸显出来。当本币因通胀而不断贬值，其购买力持续下降，而黄金的价值却能在一定程度上抵御通胀侵蚀。对于那些货币稳定性差、贬值速度快的国家央行而言，增持黄金储备就成为了一种必要的资产配置策略调整。一方面，可以降低外汇储备对单一货币的过度依赖，避免因该货币贬值带来的巨大损失；另一方面，通过持有黄金，在未来必要时可利用黄金在国际市场上换取稳定货币或其他重要资源，从而稳定国内经济秩序 。所以，越是货币贬值快的国家，央行购买黄金的积极性越高。
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